美國證券交易委員會（SEC）計劃打開美元行業的潘多拉盒子，但以太坊交易所交易基金（ETF）的問題再次受到質疑。在1月中旬，經過長達十年的監管戰爭，SEC勇敢地批准了10個比特幣交易所交易基金。與此同時，由於法律的明確性，他們否決了以太坊交易所交易基金？讓我們來看看情況。
SEC並未像1月10日批准比特幣交易所交易基金時那樣與潛在的以太坊交易所交易基金發行者進行接觸。分析師詹姆斯·塞法特（James Seyffart）和埃里克·巴爾楚納斯（Eric Balchunas）強調了這種對比。他們表示，SEC最近推遲了對幾個比特幣交易所交易基金的批准，這引發了人們對5月23日之前是否批准的疑問，並降低了投資者對投資工具的信心。
保羅·格瑞瓦爾（Paul Grewal）對SEC對以太坊的立場提出了質疑
SEC沒有拒絕以太坊交易所交易基金的合理理由。我們希望他們不會試圖通過質疑以太坊的長期建立的監管地位來發明理由，SEC已經多次支持這一點。這不是法律的運作方式。美國人民應該得到更好的待遇。
保羅·格瑞瓦爾在一系列帖子中揭示了一些有關以太坊及其在交易所交易基金中的不確定未來的迷思。他首先強調了自2015年以來以太坊在加密貨幣中的關鍵作用，並突出了它在數百萬美國人中的廣泛應用和重要性。在擔任SEC主席之前，格瑞瓦爾引用了高級SEC官員的聲明，包括加里·根斯勒（Gary Gensler），他們肯定了以太坊被歸類為商品而不是證券。
此外，他指出，即使是最近的SEC訴訟律師也將以太坊與比特幣（BTC）進行了比較，證明了它作為商品的地位。格瑞瓦爾還提到了CFTC將以太坊歸為商品的分類，以及自2021年以來以太坊期貨合約在CFTC監管的交易所上交易。
他在帖子中總結說，以太坊不符合Howey測試的標準，這是判定資產是否為證券的關鍵。他主張，即使在Howey測試下，以太坊也不會被視為證券。他敦促SEC堅持對以太坊的立場，避免創造藉口來拒絕以太坊交易所交易基金的申請，強調對投資者和加密市場的公平和透明規則的需求。
最大的攸關點
SEC推遲了對幾個申請的裁決，包括Ark Invest、Hashdex、Grayscale Investments和BlackRock Inc.關於批准以太坊交易所交易基金的申請。VanEck的提案預計將在5月23日做出最終決定。
對於SEC是否將以太坊歸類為證券還是商品，最大的爭議點在於SEC對此表示疑慮。etf.com的Sumit Roy指出，雖然以太坊具有證券和商品的特徵，但SEC似乎不敢明確歸類。相反，它可能更傾向於在作出決定之前對此事情進行法律上的澄清。
SEC對與市場操縱和欺詐有關的問題開放公眾評論，這反映了阻礙迅速批准比特幣交易所交易基金的問題。
儘管存在看漲情緒，以太坊的價格最近出現了波動。雖然年初以來上漲了40％，但過去一周出現了下跌，價格下跌至3300美元以下，過去五天總體下跌了12％。
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